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盛德鑫泰新材料股份有限公司(以下简称“公司”)于近日发布了重要的公告,就深圳证券交易所关于公司向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函进行了回复。公司会同保荐人东方证券股份有限公司及相关中介机构,对问询函涉及的收入波动、客户集中度、原材料价格影响、应收账款管理等问题进行了逐项核查与说明,加强完善了募集说明书的相关披露内容。
公告显示,盛德鑫泰主营业务为工业用能源设备类无缝钢管和新能源汽车零部件的研发、生产与销售。2022年至2024年,公司营业收入分别为12.07亿元、19.81亿元、26.63亿元,扣非后归母净利润分别为7143.81万元、1.19亿元、2.21亿元,均实现持续增长。2025年1-6月,公司实现营业收入14.90亿元,同比增长13.20%;扣非后归母净利润8433.36万元,同比下降29.06%。报告期内综合毛利率分别是12.86%、14.09%、17.86%和16.08%,存在一定波动。
针对收入波动原因,公司表示,无缝钢管产品为主要收入来源,2022-2024年收入占比超94%,其增长主要受益于下游电站锅炉行业需求稳定及高端产品国产替代加速。多个方面数据显示,2023年无缝钢管销量同比增长38.74%,2024年增长7.39%,其中不锈钢管销量年均增长超30%,产品结构持续优化。新能源汽车零部件业务受行业竞争加剧及子公司投产初期成本比较高影响,2024年净利润同比下滑47.35%,但2025年上半年通过产能释放及成本管控已呈现恢复态势。
客户集中度方面,报告期各期公司对前五大客户销售占比分别为88.17%、85.88%、81.38%和83.35%,主要集中于三大锅炉厂及比亚迪等头部企业。公司解释称,客户集中系行业特性所致,锅炉制造业集中度高,且客户认证周期长、合作伙伴关系稳定。为降低依赖,公司正积极开拓石油炼化、海洋工程等新领域客户,2024年对北京巴威等非传统客户收入占比已提升至5.36%。
财务多个方面数据显示,截至2024年末,公司应收账款账面价值5.36亿元,占资产总额17.27%;应收票据2.93亿元,存货5.51亿元。尽管应收账款规模较大,但账龄大多分布在在1年以内,期后回款率超94%,坏账准备计提充分。公司表示,应收账款增长与业务规模扩张匹配,且主要客户为大型国企,信用风险可控。
原材料价格波动方面,公司主要原材料不锈钢管坯、合金钢管坯采购单价2024年分别同比下降20.12%、3.32%,钢格板带钢价格同比下降7.51%,有效缓解成本压力。公司通过“以销定产、以产定采”模式及价格联动机制,部分抵消原材料波动影响,2024年综合毛利率仍保持17.86%的较高水平。
针对问询函关注的可持续经营能力,公司披露,截至2025年9月末,无缝钢管在手订单8.32亿元,新能源汽车零部件在手订单1.09亿元,期后订单执行良好。同时,公司拟通过“先进高镍无缝管制造建设项目”扩大产能,项目总投资4.41亿元,预计达产后年新增收入10.2亿元,进一步巩固行业地位。
公司特别提示,尽管目前经营状况良好,但仍面临客户集中度较高、原材料价格波动、环保政策变化等风险。公司已在募集说明书里面补充披露相关风险,并制定了优化客户结构、加强供应链管理、推进技术创新等应对措施。
本次回复函的披露,有助于投资者更全面了解公司经营状况及可转债发行的合理性。公司将根据审核进展及时履行信息公开披露义务。
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